1月18日早评

时间：2022-01-18 09:14:04

摘要：

1月18日早评概述：
市场热点：
1、1月17日，恰逢马丁路德金纪念日假期影响，美股休市一日。
2、截止1月17日：连粕05合约：开盘3195，盘中最高3205，最低3144，收盘3170，涨跌-16；成交量96.7万，+5.99万；持仓138.8万，+0.46万，增持成交量/持仓量。
连粕09合约：开盘3245，盘中最高3253，最低3196，收盘3226，涨跌-7；成交量14.6万，+1.22万；持仓25.4万，+1.45万，增持成交量/持仓量。
3、Safras & Mercado：截至上周五(1月14日)，巴西2021/22年度大豆收割率达到1.7%。这是于本周开始的本收获年度的首份调查。收割进度较去年提前，去年此时还未报告有收割活动，但低于1.9%的历史同期平均水平。
4、LaSalle Group：巴西大豆排船正在迅速增加至创纪录的570万吨，而一年前为290万吨，本月迄今为止的大豆装出量为89万吨。
5、Mysteel：2022年第2周，全国主要油厂大豆库存上升，豆粕库存及未执行合同均下降。开机情况：第2周（1月8日至1月14日）全国主要油厂大豆实际压榨量为188.91万吨，开机率为65.66%。
6、2022年1月17日，期货市场资金净流出92.47亿元，其中商品期货资金净流出68.13亿元(农产品期货资金净流入6.74亿元)，股指期货资金净流出24.33亿元。

供需现状：
1、2021年预估大豆到港量：1月份790万吨，2月670万吨，3月650万吨，4月900万吨；关注集中到港，工厂卸船到厂情况，预计将影响压榨。
2、上游供应：本周天津地区疫情尚未解除，严格控制进出车辆，提货相对困难，2-3月份冬奥会期间开停机暂未确定，建议下游适当多建立库存。
3、下游需求：饲料企业目前平均物理库存8-9天左右，总合同库存15-20天，下游受疫情影响备库抢量，提货强劲，另外临近春节，物流找车困难，运费增加。
4、1月17日，全国主要油厂豆粕成交7.05万吨，较上一交易日减少0.28万吨，其中现货成交1.95万吨，远月基差成交5.1万吨。开机方面，全国开机率较上个交易日上升至71.64%。

逻辑观点：
受南美大豆产区干旱天气影响，市场机构纷纷下调南美大豆产量预估，对CBOT价格形成支撑，带动国内豆粕价格；国内方面，上游到豆后陆续开机，开机率略有回升，目前临近春节+地区疫情反复，下游恐慌将增加提货建立库存，豆粕需求增加；另外春节期间正值冬奥会举办，工厂开停机暂未确定，加之临港检修停机，节后供应紧张，建议下游建立适当物理库存应对上游紧张情况；整体中长期逢低买入多单滚动交易思路不变。仅供参考！

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